米国連邦基金金利

連邦準備制度理事会議長のケビン・ウォーシュは、ジャクソンホール経済シンポジウムでの講演で、基礎的なインフレが鈍化していないことを指摘しました。議長は、pce価格指数がターゲットとすべき指標であることを再確認し、厳格なインフレ指標を軽視し、彼が設立したタスクフォースの一つが推奨するより柔軟なモデルを選択した後、市場参加者の疑念を明確にしました。連邦準備制度理事会は、2026年7月に5回連続でフェデラルファンド金利を3.50%–3.75%に据え置き、市場が約3分の1の確率で利上げを予想していたにもかかわらず、予想通りの結果となりました。3人のfomcメンバーが利上げに反対しました。決定後、ウォーシュ議長は、インフレリスクと戦うための優先ツールとしてのファンド金利を軽視し、より小さなfrbのバランスシートを支持し、フォワードガイダンスを引き続き批判しました。

連邦準備制度理事会の7月の会合議事録は、政策立案者が持続的なインフレと、価格圧力が緩和しない場合にさらなる利上げが必要になる可能性について懸念を抱いていることを示しました。数人の当局者は、金融状況が十分に引き締まっていないかもしれないと判断し、他の者は市場の引き締め状況がすでに需要を抑制するための連邦準備制度の努力に寄与していると指摘しました。7月の会合での利上げを支持した少数の政策立案者は、即時の利上げが後の大幅な引き上げの必要性を減少させる可能性があると考えていました。当局者は一般的にインフレリスクを上方に傾いていると見ていましたが、一部は金融市場がすでに引き締めの一部を担っていると述べました。重要なのは、この会合がその後のデータが雇用とインフレの冷え込みを示す前に行われたことであり、議論が市場によって現在予想されている引き締めの程度を過大評価している可能性があるということです。

連邦準備制度理事会は、2026年7月の5回連続の会合で、フェデラルファンド金利を3.50%–3.75%に据え置くことを決定しました。これは市場が約3分の1の確率で利上げを予想していたにもかかわらず、予想通りの結果となりました。注目すべきは、3人のfomcメンバーが25ベーシスポイントの政策金利引き上げを支持して反対票を投じたことで、9月の利上げの可能性が残されていることです。中央銀行は、中東の紛争に部分的に起因する不確実性の高まりにもかかわらず、経済活動が堅調に拡大していると指摘しました。生産性の向上と資本投資は強く、雇用の増加は労働力と歩調を合わせており、失業率の変化はほとんどありません。インフレ率は2%の目標に対して依然として高く、一部のセクター、特にエネルギーにおける価格上昇を引き起こした供給ショックが一因となっています。中央銀行は物価安定を実現するというコミットメントを改めて表明しました。